La Unión financió la Guerra Civil a través de bonos de guerra, vendiendo tierras federales e instituyendo un impuesto sobre la renta. Aprobada en 1861, la legislación impuso un impuesto del 3 por ciento contra los ingresos de más de $ 800, y se aumentó dos veces durante la guerra. La mayor base tributaria e industrial de la Unión fue una importante ventaja financiera.
La fuente principal de ingresos de guerra para la Unión fueron los bonos de guerra. Estas fueron notas vendidas a individuos que prometieron el reembolso después de un período establecido e intereses pagados en el ínterin. Hasta el 65 por ciento de los gastos de guerra de la Unión fueron financiados por estos bonos, aunque su valor y la facilidad con que podían venderse variaban junto con la corriente de la guerra. Cuando los Confederados atacaron los envíos de la Unión y encontraron éxito en el campo, las ventas de bonos disminuyeron, mientras que las victorias de la Unión ayudaron a aumentar los ingresos.
El primer impuesto sobre la renta se aprobó para asegurar a la comunidad financiera que la Unión podría pagar sus bonos. El Departamento del Tesoro tuvo que cubrir un déficit de $ 20 millones para el primer año fiscal de la guerra, y la solución fue el primer impuesto sobre la renta en la historia de Estados Unidos. Para 1864, las tasas eran del 5 por ciento en ingresos entre $ 600 y $ 5,000, 7,5 por ciento para ingresos entre $ 5,000 y $ 10,000, y 10 por ciento para ingresos por encima de $ 10,000.
