"Economía descriptiva" implica recopilar y compilar datos sobre la economía, mientras que "teoría económica" implica la interpretación de estos datos, así como la formación de hipótesis. La economía descriptiva ocurre cuando los economistas hacen observaciones. Patrones de aviso y hechos de registro.
La teoría económica utiliza la economía descriptiva para hacer una serie de afirmaciones relacionadas con la causa y el efecto de los fenómenos sociales y económicos. Por ejemplo, una teoría económica podría ser que "la gente comprará menos de un producto si el precio sube". Los economistas luego observarían, después del aumento de precio, si las ventas de cigarrillos declinaban o no. Los economistas utilizan un proceso llamado "razonamiento inductivo" para cerrar la brecha entre la recopilación de hechos o "economía descriptiva" y la interpretación y generalización de datos o "teoría económica".
