El Empire State Building tardó 410 días en construirse. La construcción comenzó el 17 de marzo de 1930 y la ceremonia de apertura tuvo lugar el 1 de mayo de 1931. El trabajo previo a la construcción de demoler el edificio existente y la excavación del sitio tomó menos de dos meses.
John J. Raskob, un ejecutivo financiero de DuPont y General Motors, compró el viejo Hotel Waldorf-Astoria y lo demolió para preparar un sitio para la nueva construcción. Los arquitectos diseñaron un edificio con un espacio central compacto rodeado por un perímetro de oficinas cuyo espacio de piso disminuyó en los pisos superiores. Todos los equipos utilizados en la construcción fueron comprados nuevos y específicamente equipados para el trabajo. Hasta 3,400 trabajadores fueron empleados diariamente. El esqueleto de las vigas de acero subió primero, seguido por los ladrillos y el interior de los trabajos eléctricos y de plomería. Todo el trabajo fue cuidadosamente cronometrado, y gran parte tuvo lugar simultáneamente. Los 102 pisos fueron atendidos por siete bancos de ascensores instalados por Otis Elevator Company.
Antes de la construcción, el costo del Empire State Building se estimó en $ 50 millones, pero debido a los bajos salarios durante la Depresión, el costo total fue de poco menos de $ 41 millones. El alcalde de Nueva York, Jimmy Walker, habló en la ceremonia de corte de cinta, y el presidente Herbert Hoover presionó un botón simbólico en la Casa Blanca para iluminar el edificio por primera vez.
